https://repositorio.ufba.br/handle/ri/25318
Tipo: | Artigo de Periódico |
Título: | Sustentabilidade Empresarial e valor das ações: Uma análise na Bolsa de Valores de São Paulo |
Autor(es): | Cavalcante, Luiz Ricardo Mattos Teixeira Bruni, Adriano Leal Costa, Fábio José Mota |
Autor(es): | Cavalcante, Luiz Ricardo Mattos Teixeira Bruni, Adriano Leal Costa, Fábio José Mota |
Abstract: | O objetivo deste trabalho é confrontar o desempenho de uma carteira teórica formada pelas ações que compõem o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) com o desempenho das carteiras teóricas que formam o Índice Bovespa (Ibovespa) e o Índice Brasil (IBrX). Foram empregadas as séries de dados divulgados pela Bovespa e, no caso, do ISE, adicionalmente, retroagiu-se o índice para o período anterior a sua criação usando uma carteira de referência. Do ponto de vista metodológico, o trabalho apóia-se (a) na comparação dos retornos acumulados, retornos médios e desvios padrão do ISE, do Ibovespa e IBrX ao longo de 345 pregões distribuídos em torno da data de criação do índice; e (b) nos testes de estacionariedade das séries que relacionam o ISE ao Ibovespa e o ISE ao IBrX. Tendo em vista a elevada participação de instituições financeiras na composição do ISE, comparou-se também o desempenho desse indicador excluindo essas instituições de sua carteira de referência. Os principais resultados são: (a) não há evidências de um desempenho superior do ISE no período posterior a sua criação; (b) há, porém, indicações de que as carteiras retroagidas do ISE apresentaram melhor desempenho no período anterior à criação do índice, sugerindo que a precificação teria ocorrido antes de sua divulgação oficial; (c) ainda assim, não foi possível identificar um momento específico que marcasse a elevação percebida nos preços; e (d) grande parte do melhor desempenho obtido pelo ISE no período que antecede sua criação pode ser creditado ao desempenho das instituições financeiras que o compõem. |
Palavras-chave: | Responsabilidade social corporativa Preços das ações Eficiência de mercado |
País: | Brasil |
Editora / Evento / Instituição: | Revista de Gestão Social e Ambiental |
Tipo de Acesso: | Acesso Aberto |
URI: | http://repositorio.ufba.br/ri/handle/ri/25318 |
Data do documento: | 2009 |
Aparece nas coleções: | Artigo Publicado em Periódico (NPGA) |
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