Use este identificador para citar ou linkar para este item:
https://repositorio.ufba.br/handle/ri/36775
Tipo: | Dissertação |
Título: | A relação entre a composição do conselho de administração e a retenção de caixa em empresas de capital aberto. |
Título(s) alternativo(s): | The relationship between the composition of the board of directors and the cash holding in public companies. |
Autor(es): | Alves Santos, Rayara |
Primeiro Orientador: | Pereira, Antonio Gualberto |
Segundo Orientador: | Oliveira, José Sérgio Casé de |
metadata.dc.contributor.referee1: | Pereira, Antonio Gualberto |
metadata.dc.contributor.referee2: | Oliveira, José Sérgio Casé de |
metadata.dc.contributor.referee3: | Bispo, Jorge de Souza |
metadata.dc.contributor.referee4: | Marques, Vagner Antonio |
Resumo: | Uma gestão de caixa eficiente é condição necessária para a manutenção da sustentabilidade financeira organizacional e os fatores que influenciam as decisões sobre as políticas de liquidez nas empresas vem sendo objeto de pesquisas recentes. O objetivo do presente estudo foi investigar a relação entre a composição do Conselho de Administração e a retenção de caixa. Para isso foi realizada uma pesquisa quantitativa em uma amostra com 234 companhias abertas listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) no período de 2010 a 2019. O Tobit Efeitos Aleatórios foi o modelo econométrico escolhido para estimar as variáveis de forma irrestrita e restrita e testar seis (6) hipóteses levantadas sobre a relação entre a composição do Conselho de Administração (independência, dualidade, gênero, tamanho, expertise e remuneração dos conselheiros) e a retenção de caixa. Os resultados demostraram significância estatística entre a variável dependente Retenção de caixa (REC1) e as variáveis independentes: Expertise (EX) e Dualidade do CEO (DU). Dentre as variáveis de controle as que apresentaram significância estatística foram Volatilidade do Fluxo de Caixa (VFC) e Capital de giro (CG). Adicionalmente, foram efetuados testes na análise de robustez com uma proxy alternativa para retenção de caixa (REC2) com o objetivo de verificar a manutenção, ou não, das evidências empíricas encontradas. Infere-se que a Governança Corporativa, por meio da composição do Conselho de Administração, Expertise e Dualidade do CEO, é capaz de influenciar a política de retenção de caixa nas empresas. |
Abstract: | A Cash management efficiently is a necessary condition for the maintenance of organizational financial sustainability and factors that influence cash holding decisions in the firms have been the subject of recent research. The objective of this study was to investigate the relationship between the composition of the Board of Directors and the cash holding. For this purpose, a quantitative survey was conducted on a sample in 234 publicly traded companies listed on Brazil, Bolsa, Balcão (B3) from 2010 to 2019. The Tobit Random Effects was the econometric model chosen to estimate the variables in an unrestricted and restricted way and test six (6) hypotheses raised about the relationship between the Board composition (independence, duality, board gender, size, expertise, and director compensation) and cash holding. The results showed statistical significance at the ten percent (10%) level between the dependent variable cash holding (REC1) and the independent variables: Expertise (EX) and CEO Duality (DU). Among the control variables, the ones that presented statistical significance were Cash Flow Volatility (VFC) and Working Capital (CG). Additionally, robustness analysis tests were carried out with an alternative proxy for cash holding (REC2) in order to verify the maintenance, or not, of the empirical evidence found. In view of this, it is concluded that Corporate Governance, through the composition of the Board, Expertise and Duality of the CEO, is able to influence the cash holding policy in companies. |
Palavras-chave: | Contabilidade Liquidez (Economia) Governança Corporativa Conselhos de Administração Estrutura de Capital Retenção de Caixa Conselho de Administração |
CNPq: | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS |
Idioma: | por |
País: | Brasil |
Editora / Evento / Instituição: | Universidade Federal da Bahia |
Sigla da Instituição: | UFBA |
metadata.dc.publisher.department: | Faculdade de Ciências Contábeis |
metadata.dc.publisher.program: | Programa de Pós-graduação em Ciências Contábeis |
URI: | https://repositorio.ufba.br/handle/ri/36775 |
Data do documento: | 25-Jan-2023 |
Aparece nas coleções: | Dissertação (PPGCONT) |
Arquivos associados a este item:
Arquivo | Descrição | Tamanho | Formato | |
---|---|---|---|---|
Dissertação. Rayara Santos.pdf | 1,5 MB | Adobe PDF | Visualizar/Abrir |
Os itens no repositório estão protegidos por copyright, com todos os direitos reservados, salvo quando é indicado o contrário.