A hipótese da instabilidade financeira e a fragilidade financeira dos bancos americanos

Abstract

“A estabilidade é desestabilizadora”, essa frase resume a Hipótese da Instabilidade Financeira, principal pilar de todo o pensamento de HymanMinsky, um dos expoentes da escola Pós Keynesiana. Minsky elaborou alguns pressupostos para afirmar que durante períodos de expansão da atividade econômica, os agentes se expõem a maiores riscos e consequentemente provocam um aumento da fragilidade das estruturas da economia. O presente trabalho objetiva, através de análise fatorial, desenvolver um indicador de fragilidade que se relacione com os ciclos econômicos. Por meio das variáveis relacionadas à atividade econômica e ao endividamento do setor bancário,busca-se encontrar relação de causalidade e possibilidade de previsão entre o crescimento do PIB, do investimento e do nível de crédito com o endividamento e a fragilidade do setor bancário. Em termos práticos, objetiva-se aqui elaborar um indicador de fragilidade financeira do setor bancário norte americano, segundo o escopo da teoria minskyana, que deve apontar para um aumento na fragilidade dos balanços de bancos comerciais à medida que a atividade econômica move-se de um período de rápida expansão para outro de declínio acentuado. Observa-se que durante períodos de expansão da atividade econômica, o nível de exposição dos balanços do setor bancário aumenta.