Reversão de perdas por impairment e gerenciamento de resultados: um estudo com empresas brasileiras listadas na B3

Abstract

O impairment test, embora seja relevante para a qualidade da informação contábil, requer a realização de estimativas intrinsecamente subjetivas que permitem uma margem discricionária à gestão das empresas e consequentemente viabiliza a prática de gerenciamento de resultados. Alguns estudos realizados em âmbito internacional, como os de Duh, Lee e Lin (2009), Chen, Wang e Zhao (2009) e Zhang, Lu e Ye (2010) apontam que o risco de earnings management aumenta quando há permissão para que as perdas por impairment sejam revertidas no futuro. Nesse contexto, esta pesquisa teve como objetivo investigar se existe relação entre as reversões das perdas por impairment evidenciadas pelas empresas brasileiras listadas na B3 e a prática de gerenciamento de resultados no período compreendido entre 2010 e 2019. Para isso, foi realizada uma pesquisa descritiva e de caráter quantitativo que testou três hipóteses que foram originalmente desenvolvidas no trabalho de Duh, Lee e Lin (2009), com o propósito de identificar se as empresas que mais reconhecem perdas por impairment revertem essas perdas no futuro para evitar a diminuição do resultado contábil e se esse comportamento é mais pronunciado em empresas com maiores níveis de endividamento ou que remuneram seus gestores com base no lucro. A análise de regressão foi realizada através do modelo beta inflacionado em zero, que se adequou melhor à natureza dos dados analisados. Os resultados obtidos revelam que, embora as empresas que reconheçam mais perdas por impairment revertam uma maior proporção dessas perdas no futuro, essas reversões não ocorreram em um contexto de declínio do resultado contábil e não foram influenciadas significativamente pelo grau de endividamento e pela sensibilidade da remuneração dos gestores ao lucro. Dessa maneira, as hipóteses da pesquisa não puderam ser confirmadas. Além disso, fatores como a variação da receita e o market to book apresentaram relação estatisticamente significativa com as reversões, contudo, com sinal oposto ao esperado. Considerando que não se teve conhecimento de outras pesquisas que tenham investigado essa temática no Brasil, espera-se que este trabalho contribua para estimular a realização de outros estudos semelhantes no país, bem como para fomentar discussões sobre como a possibilidade de reverter as perdas por impairment afeta a qualidade da informação contábil.

The impairment test, although it is relevant to the quality of information accounting, requires the performance of intrinsically subjective estimates that allow a discretionary margin to the management of companies and consequently enables the earnings management practice. Some studies carried out in the international, such as those by Duh, Lee and Lin (2009), Chen, Wang and Zhao (2009) and Zhang, Lu and Ye (2010) point out that the risk of earnings management increases when there is permission for impairment losses to be reversed in the future. In that context, this research aimed to investigate whether there is a relationship between the reversals of impairment losses evidenced by Brazilian companies listed in B3 and the practice of earnings management in the period between 2010 and 2019. For this, a descriptive and quantitative research was carried out tested three hypotheses that were originally developed in the work of Duh, Lee, and Lin (2009), with the purpose of identifying whether the companies that most recognize losses due to impairment, these losses are reversed in the future to avoid a decrease income accounting and whether this behavior is more pronounced in companies with higher levels indebtedness or that remunerate their managers based on profit. The analysis of regression was performed using the zero-inflated beta model, which suited better to the nature of the data analyzed. The results obtained show that, although the companies that recognize more impairment losses revert a greater proportion of these losses in the future, these reversals did not occur in a context of declining accounting result and were not significantly influenced by the degree of indebtedness and the sensitivity of managers' remuneration to profit. Of that In this way, the research hypotheses could not be confirmed. In addition, factors how revenue variation and market to book were statistically related significant with reversals, however, with the opposite sign than expected. Considering that there was no knowledge of other researches that have investigated this theme in Brazil, it is expected that this work will contribute to stimulate the realization of other similar studies in the country, as well as to foster discussions on how the possibility of reversing impairment losses affects the quality of information accounting.