A economia brasileira e o comportamento da taxa de juros de curto prazo e seus impactos no mercado acionário

Abstract

Esse trabalho descreve a teoria Keynesiana sobre a escolha dos ativos, enfatizando a importância da expectativa dos agentes econômicos na escolha do ativo financeiro. Descreve, ainda, o modelo de Milton Friedman sobre a demanda por moeda das famílias e das empresas e o modelo de alocação de portfólios de Tobin para explicar como os agentes econômicos escolhem seus ativos financeiros. O trabalho faz uma descrição dos títulos de renda fixa, subdividindo-os em pré-fixados e pós-fixados, e dos títulos de renda variável, destacando suas rentabilidades, normas, ganhos e riscos. Através de uma análise matemática, é explicado como os agentes econômicos escolhem entre ativos de renda fixa x ativos de renda variável e as conseqüências de um aumento na taxa de juros na sua escolha. Em seguida, uma análise econométrica demonstra a relação inversa entre a Taxa de juros Selic e o Índice Bovespa.